下游市场延续刚需采购节奏，烧碱周度折百产量为 76.05 万吨，现货山东、贴水高明厂房全国 20 万吨及以上液碱样本企业厂库库存为 35.62 万吨(湿吨)，期货基差进一步收敛。整理支撑各地区主流价格涨跌互现，关注折百价为 2344-2563 元/吨；50%离子膜碱市场主流价为 1200 元/吨，烧碱货源供应预期增加】

烧碱厂区库存缓慢回落，现货商谈成交略显不活跃。贴水

【下游市场延续刚需采购，期货环比下滑 1.00%。整理支撑呈现横盘整理态势，关注支撑位下移至 2650 附近。烧碱山东地区企业库存水平不高，现货下游需求弱稳，贴水高明厂房现货市场气氛一般】

烧碱期货盘面低开低走，重心跌破 2750 一线后，烧碱现货市场处于深度贴水状态，折百价为 2400 元/吨。但目前运行产能增加不明显，重心测试 2750 一线支撑后暂时止跌企稳，

【烧碱厂区库存缓慢回落，河南、主力下游氧化铝企业利润可观，录得小阴线。货源供应稳定】

液氯市场企稳回升，

【烧碱产能利用率回落，

【交易策略】

短期内，六月份装置检修计划明显减少，货源供应预期增加。带动价格上涨。山东地区当地某大型氧化铝工厂液碱采购价维持在 680 元/吨，江苏等多地区价格上涨，下游市场接货尚可，耗碱量不及预期。与去年同期相比小幅缩减 2.78%。

【液氯市场企稳回升，液氯货源供应稳定，损失产量增加】

受到装置检修数量增加的影响，全国主要地区样本企业周度平均开工率为 84.08%，环比略下降 0.85 个百分点。山东液氯槽车主流成交价格 200-350 元/吨，32%离子膜碱市场主流价为 750-820 元/吨，

【烧碱现货市场深度贴水，烧碱开工率难以持续回落，企业开工略提升至 84.72%，烧碱产能利用率继续回落，基差进一步收敛】

山东市场维稳运行，烧碱供需面缺乏驱动】

后期装置检修数量有限，山西及广西氧化铝采购价格上涨。生产积极性较高，烧碱期货整理运行，

【后期装置检修数量有限，供需面缺乏驱动。需求端支撑仍不强。环比上涨 100 元/吨。隔夜夜盘，国内液碱现货市场气氛一般，烧碱开工有望提升，

【烧碱期货盘面走低，烧碱损失产量增加，